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新金融危機與亞洲金融危機的差異
這種金融危機同十年前發(fā)生的亞洲金融危機可能形式不同。十年前發(fā)生的亞洲金融危機，主要形式是國際收支的危機，那時亞洲出現(xiàn)了大量到期的外債需要償還，同時國際金融炒家紛紛擠兌，造成了這些國家外匯儲備不足，以至于不得不讓本幣大幅度貶值。新一輪金融危機的形式不見得以國際收支的短缺為標(biāo)志，因為今天許多新興市場國家的外匯儲備量是比較高的，同時由于吸取了亞洲金融危機的教訓(xùn)，這些國家并沒有大規(guī)模舉債，只是通過證券市場吸引了大量外資，但是，這并不等于說新興市場國家不面臨著金融危機，這種金融危機的形式是以大量的資金倒流從而導(dǎo)致本國證券市場價格大幅度縮水、本幣貶值，從而導(dǎo)致本地投資規(guī)模下降、經(jīng)濟增長速度放緩甚至于衰退為表象的，這和幾年前這些新興市場國家經(jīng)濟高漲、資產(chǎn)價格泡沫化恰好形成了一個逆反的鏡面圖像。這一新型金融危機的導(dǎo)火索很可能是波羅的海三國，從波羅的海三國可能傳導(dǎo)至東歐各國，再傳到南亞包括印度，之后再進一步傳到其他一些新興市場國家。
資金流動不能盲目放開，財政政策須保留一定的靈活性
一旦這樣的金融危機發(fā)生，中國經(jīng)濟面臨著怎么的挑戰(zhàn)呢？可能的情況是，一部分外資的表現(xiàn)也會如在其他新興市場經(jīng)濟國家那樣紛紛出逃，對于中國的國際收支會產(chǎn)生一定的沖擊，給中國經(jīng)濟帶來一定的通貨緊縮的壓力，但對于目前高速運轉(zhuǎn)（事實上是過快運轉(zhuǎn)）的中國經(jīng)濟并不是壞事。而且，這一資金倒流的情況也會使人民幣升值的壓力有所緩解。但是不容否認，這種資金倒流會對國內(nèi)的投資規(guī)模產(chǎn)生一定的沖擊，會在相當(dāng)程度上導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長率的下降。另外，由于許多新興市場國家經(jīng)濟增長率的下滑，也會間接通過對中國產(chǎn)品需求的下降，影響中國經(jīng)濟的增長，這些都是這一新型金融危機對中國經(jīng)濟的沖擊。
我們必須看到，這一新興金融危機的到來對中國也蘊藏著巨大的“商機”。在這一輪金融危機發(fā)生的時候，很多新興市場的資產(chǎn)價格將大幅度縮水，這將是中國資金出國投向這些國家的絕好時機，這也是中國企業(yè)“走出去”、整合并購相應(yīng)企業(yè)的最好時機。為此，中國經(jīng)濟界需要做好資金上和項目研究方面的準(zhǔn)備。從宏觀層面上講，宏觀經(jīng)濟政策必須考慮到這一輪新型金融危機發(fā)生的可能性，在資金流動問題上必須穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能盲目放開，要考慮到大量資金出走的可能性和由此帶來的壓力。當(dāng)一輪金融危機發(fā)生的時候，中國的經(jīng)濟增長率必然會出現(xiàn)下滑，我們的財政政策必須保留一定的靈活度，在繼續(xù)實行當(dāng)前穩(wěn)健財政政策的前提下，必須做好項目上和資金上的準(zhǔn)備，一旦新一輪金融危機在周邊國家發(fā)生，中國就可以轉(zhuǎn)向積極的財政政策，找到一些有資金保障和社會效益的投資項目。
總之，新一輪金融危機的風(fēng)險已經(jīng)來臨，全速前進的中國巨輪必須考慮到金融風(fēng)暴可能帶來的沖擊，把握機遇，化解風(fēng)險，我們的經(jīng)濟發(fā)展航程將會前途光明。
2008全球金融危機愈演愈烈 全球各地聯(lián)手應(yīng)對
2008年10月8日，交易員在美國紐約證券交易所外的街頭交談。全球主要央行同步實行降息以防止金融危機升級為全球性的經(jīng)濟衰退，但此舉未能緩解投資者對經(jīng)濟基本面的憂慮情緒，當(dāng)日紐約股市波動劇烈，收盤時三大股指連續(xù)第六天下跌。 新華社/路透
西方主要經(jīng)濟體中央銀行8日采取聯(lián)合行動同時降低利率，努力應(yīng)對當(dāng)前的金融危機和恢復(fù)市場信心。當(dāng)天，美國聯(lián)邦儲備委員會、歐洲中央銀行以及英國、加拿大、瑞士和瑞典等國的央行均宣布將基準(zhǔn)利率降低0.5個百分點。
隨著危機向南美地區(qū)蔓延，8日墨西哥和巴西采取措施干預(yù)外匯市場，防止本國貨幣對美元匯率大幅下跌。墨西哥央行宣布，從該國外匯儲備中拿出25億美元進行拍賣，以阻止墨西哥比索對美元比價持續(xù)下跌。當(dāng)天，墨西哥比索對美元比價一度跌至14比1，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。在墨西哥央行宣布采取上述措施后，墨西哥比索對美元比價回升至12比1。
墨西哥央行行長吉列爾莫·奧爾蒂斯說，墨西哥外匯市場6日出現(xiàn)自1995年該國銀行業(yè)危機以來的最劇烈動蕩。但他同時強調(diào)，墨西哥的銀行機構(gòu)仍比較穩(wěn)固。
墨西哥央行還宣布，如果今后單一交易日墨西哥比索對美元比價下跌幅度超過2%，墨西哥央行還將在該交易日再拍賣4億美元。墨西哥外匯儲備總額目前約為840億美元。
此外，墨西哥總統(tǒng)卡爾德龍還建議，出臺一個總額達530億比索(約合43億美元)的緊急計劃，以應(yīng)對國際金融危機對墨西哥經(jīng)濟產(chǎn)生的不利影響。
8日，巴西央行為了遏制巴西雷亞爾對美元快速貶值的勢頭，開始在現(xiàn)貨市場上拋售美元。這是巴西央行最近5年來首次采取這種做法。7日，巴西雷亞爾對美元比價下跌5.09%，跌至2.31比1，為2005年下半年以來的最低點。8日，在巴西央行的干預(yù)下，巴西雷亞爾對美元比價略為上漲，為2.29比1。
巴西央行沒有公布所拍賣美元的具體數(shù)額，但外界估計至少超過10億美元。巴西央行行長梅雷萊斯日前曾表示，巴西擁有超過2000億美元的外匯儲備，只要市場有需要，央行肯定將介入救市。
在歐洲方面，歐洲央行行長特里謝8日在巴黎呼吁，在市場劇烈動蕩的背景下，投資者應(yīng)“保持鎮(zhèn)定”，過度悲觀不可取。
意大利總理貝盧斯科尼8日召開緊急內(nèi)閣會議，討論金融危機對意大利經(jīng)濟的不利影響。他隨后宣布，意大利政府準(zhǔn)備購買陷入困境的銀行的股份。意大利政府官員表示，受援助銀行可以利用政府提供的資金充實資本，或者用來購買其他處于困境的銀行。
俄羅斯莫斯科股市8日開盤后不到一小時即大幅下挫，相關(guān)部門隨即停止了股市交易。為避免股市暴跌，俄羅斯股市9日休市一天。過去幾周，受國際金融危機影響，莫斯科股市劇烈動蕩，交易多次被暫停。
在亞洲方面，日本央行9日繼續(xù)通過公開市場操作向短期金(203,5.85,2.97%,吧)融市場投放2萬億日元資金。至此，日本央行在連續(xù)17個工作日內(nèi)共向短期金融市場投放30.6萬億日元資金。
當(dāng)天，在日本短期金融市場，外資銀行間籌資難的狀況還在持續(xù)，無擔(dān)保隔夜拆借利率在0.55%到0.6%之間浮動，略高于日本央行0.5%的政策利率水平。因此，日本央行認為有必要繼續(xù)向短期金融市場投放資金，以緩解外資銀行面臨的困境和穩(wěn)定市場。
韓國中央銀行——韓國銀行行長李成太9日宣布，將銀行基準(zhǔn)利率從原來的5.25%下調(diào)到5%，以穩(wěn)定韓國金融市場，防止經(jīng)濟出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮。這是韓國央行自2004年11月以來，首次下調(diào)銀行基準(zhǔn)利率。
李成太在當(dāng)天舉行的韓國金融貨幣委員會會議后說，未來影響韓國金融貨幣政策最大的因素是國際金融市場的變化。韓國央行將不斷對其金融貨幣政策進行調(diào)整。他表示，韓國央行今后有可能繼續(xù)降息。
由于投資者擔(dān)心美國金融動蕩影響到韓國經(jīng)濟，9月末以來韓元匯率和首爾股市綜合指數(shù)一路暴跌。8日，韓元對美元比價為1395比1，創(chuàng)下10年來新低，首爾股市綜合指數(shù)也跌破1300點大關(guān)。9日首爾外匯市場開盤后，韓元對美元比價一度暴跌至1480比1，后在韓國政府入市干預(yù)后有所回升。
為遏制韓元匯率和股市連日暴跌的勢頭，韓國金融監(jiān)督院8日下午曾表示，韓國政府正密切關(guān)注匯市和股市變化，并計劃采取“非常措施”穩(wěn)定外匯市場。
8日，印度尼西亞雅加達股市主要股指開盤后一度大跌10.4%，隨后相關(guān)部門宣布暫停股市交易。為避免股市進一步動蕩，9日印尼股市繼續(xù)暫停交易。
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作者：佚名；資料來源：百度百科；發(fā)布用戶：chenz；發(fā)布時間：2008-11-20；
